Tesla (ticker: TSLA) no se encuentra en un buen momento. Todo indica que se avecinan tiempos difíciles. El ritmo de crecimiento de la oferta se ha ralentizado por debajo del objetivo de la empresa, mientras que la producción ha superado cada vez más a la oferta en los últimos trimestres y los precios están cayendo, todos ellos signos de debilitamiento de la demanda.
El comportamiento de Musk desde que se unió a Twitter también ha suscitado dudas sobre si los clientes comprarán otros coches eléctricos ahora que están disponibles. Y a finales de año, Estados Unidos podría entrar en recesión. Pero los operadores experimentados saben cómo utilizar todo esto para maximizar los beneficios. Un reputado sitio web acaba de publicar un artículo sobre cómo elegir un corredor.
¿Por qué confiar en Tesla?
Ignora todo eso. En lugar de eso, hay que centrarse en lo que es Tesla: el principal fabricante de coches eléctricos del mundo, que lleva décadas de ventaja sobre otros fabricantes. Tesla puede producir coches a un precio mucho más bajo que sus competidores, lo que le da la capacidad de bajar los precios para estimular la demanda de una forma que otros no pueden.
Las acciones de Tesla son sin duda una apuesta arriesgada, pero con una caída del 72% desde su máximo histórico, hasta 113,06 dólares, y valoradas a 21 veces su previsión de beneficios a 12 meses, frente a las 201 veces de hace dos años, la oportunidad es demasiado buena para dejarla pasar.
Tesla es uno de los dos únicos fabricantes de automóviles que obtienen beneficios de los coches eléctricos; el otro es BYD (1211.Hong Kong). Todos los demás pierden dinero, incluso General Motors (GM), que vende el Hummer por 110.000 dólares y aspira a la rentabilidad del VE en 2025. Otros, como Toyota Motor (TM), no parecen tener prisa por satisfacer la demanda de VE, que podría no materializarse.
La mayoría de las nuevas empresas de vehículos eléctricos, como Rivian Automotive (RIVN) y Lucid Group (LCID), están lejos de ser rentables y carecen de la escala necesaria para competir. Se trata de una posición peligrosa en un momento en que los inversores exigen no sólo crecimiento, sino crecimiento rentable.
Cifras como estas demuestran por qué Tesla, con un valor de mercado de unos 350.000 millones de dólares, es la empresa automovilística más cara del mundo, incluso después de caer un 69% en los últimos 12 meses.
También se espera que Tesla genere el mayor flujo de caja libre entre los fabricantes de automóviles en 2023, alrededor de 12.200 millones de dólares, frente a los 9.000 millones de 2022. Se espera que Toyota, la segunda empresa automovilística más cara, genere un flujo de caja libre de unos 10.000 millones de dólares este año y el próximo. Pero incluso unos precios más bajos no deberían golpear con fuerza a Tesla, según el analista de New Street Research Pierre Ferrague, que predice casi 11.000 millones de dólares en flujo de caja libre para Tesla en 2023, suponiendo que los precios de los coches caigan un 8% en 2022.
Conclusiones
Tesla no se va a detener ahí. Tiene previsto lanzar su largamente retrasado cibercamión en 2023, y también podría anunciar un coche de bajo coste muy necesario en un día del inversor previsto para el 1 de marzo.
Nos guste o no, Tesla es algo más que una empresa automovilística. Su software de "autoconducción", aunque aún está lejos de hacer honor a su nombre, sigue mejorando y los conductores se muestran dispuestos a pagar 15.000 dólares por su mejor software de asistencia al conductor. Ningún otro fabricante de automóviles tiene semejante producto y tales ingresos.